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E.ON Marketperformer
15.12.2003
LRP
Der Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, Christian Schindler, stuft die Aktie von E.ON (ISIN DE0007614406 / WKN 761440) unverändert mit "Marketperformer" ein.
E.ON habe am Freitag ein Update zu seinem on.top Programm gegeben. Das ROCE Ziel für 2006 sowie die Dividendensteigerung von mindestens 10% p.a. bis 2006 würden bestehen bleiben. Beim freien Cash flow erwarte nun das Management mindestens 2,4 Mrd. Euro p.a. (vormals 2,4 Mrd. Euro). Diese Planungsanhebung basiere auf einem verbesserten Management des Working Capital.
Für den Zeitraum von 2004 bis 2006 seien Investitionen in Höhe von 13,8 Mrd. Euro geplant. Hierbei würden 8,7 Mrd. Euro auf Sachanlagen entfallen (Instandhaltung und Ausbau der Strom- und Gasnetze). Die übrigen 5,1 Mrd. Euro sollten für Finanzanlagen (Unternehmenskäufe) verwendet werden. Dabei sei ein Großteil der Finanzanlageinvestitionen für die Put-Option Statkrafts (laufe zum 15. Dezember 2007 aus) für den Verkauf seiner Anteile am schwedischen Versorger Sydkraft reserviert worden.
Obwohl die 5,1 Mrd. Euro für Finanzanlagen für E.ONs Verhältnisse gering seien, habe das Unternehmen unterstrichen, bei günstigen Kaufgelegenheiten zuschlagen zu wollen. Allerdings würden keine Großakquisitionen (größer 5 Mrd. Euro) angepeilt. Insgesamt untermauere das Update nach Ansicht der Investmentbänker den Erfolg des Managements bei der Integration der übernommenen Unternehmen und zeige die Konzentration auf operative Verbesserungen.
Die Analysten der LRP bestätigen ihre "Marketperformer"-Empfehlung für die E.ON-Aktie. Das Kursziel (12/2004) sehe man bei 53 Euro.
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